国汇策略:裁员割肉转型数字安全的三六零缺钱吗？

国汇策略是直接可以提供给配资投资者进行配资交易的场所，实际是一种借钱炒股行为，由配资公司出借一定的资金通过放大杠杆系数将资金放大数倍，提供给配资者进行股票杠杆炒股交易的，同时获取的收益也高。

9月27日，据的“3Q”大战，一个安全“二选一”选项，惊动监管机构出面调停，也让360凭借着杀毒软件“一战成名”，只是这次的出名没有给360带来正面形象，反而从此戴上了“流氓软件”的称号。时至今日，依然有用户拿的“360杀毒软件等同于牛皮糖”来调侃。

号称是国内领先的安全服务专家，按理说360的营收就应该是安全业务来“挑大梁”，然而，翻看其财报信息显示，360最赚钱的居然是互联网商业化及增值业务，也就是所谓的互联网广告与游戏业务。

015年-2016年之间经历最大回撤的700余只主动权益国汇策略,基金中，40只配资利息合同书,基金的净值在1年内即恢复到回撤前的位置，而2018年羸弱的市场拉长了配资利息合同书,基金最大回撤幅度，拖累配资利息合同书,基金净值恢复速度。数据显示，2015年前成立的配资利息合同书,基金中，600余只配资利息合同书,基金平均耗费千个交易日，净值才从最大回撤中恢复过来。

根据360财报数据显示，2022年上半年，其互联网商业化及增值业务营收25亿元，占当期营收的比重达到了51%，虽然同比有所下滑，但是依然占据了360营收的六成。拉长周期来看，其借壳江南嘉捷上市以来的2019年至今，互联网商业化业务的营收占比分别是82%、76%、63%，长期保持在了50%以上比重。

反之再来看其标榜的安全业务，2022年上半年取得营收38亿元，同比增长178%，是除互联网商业化业务、硬件之外唯一正增长的业务，即使如此，其占当期的营收比重也不过是25%，尚不足三成。而如果同样拉长周期来看，2019年至今，其安全业务的营收金额分别为7亿元、1亿元、18亿元，占当期营收的比重分别为7%、0%、17%。显然，安全业务虽有所增长，依然是不温不火。

仅从营收结构来看，360自称的所谓“政企安全服务龙头”有点名不副实，其更像是一家披着“安全服务”外衣的互联网广告商。

清仓式“割肉”，三六零缺钱吗？

除了陷入“裁员”凤坡外，360近期“割肉”离场欧朋浏览器也让投资人大呼看不懂。

9月24日，360公告称以5美元/ADS价格出售其持有欧朋浏览器20.3%的股份，出售价格合计为28亿美金，按交易时的汇率来计算，约合人民币99亿元。

而本次交易的对手方就是欧朋浏览器，也就是说欧朋浏览器自己从360手中买回自家的股票。本无可厚非，毕竟不爱了就分开也没人说什么，关键是这卖的这个价格让人有些不解。

先说这次交易的价格，数字化见闻发现，交易价格相当于是定价日前欧朋浏览器在公开市场前1个交易日收盘价格的1348%、前20个交易日均价的1152%、前60个交易日均价的1117%。从这个价格来看，360看似是赚了一倍。但事实果真如此吗？

欧朋浏览器是360在2016年花费59亿美金拿下的，而且经过这么几年的持有，截止到最新报告日，其当年花费58亿美金拿下的这部分股权账面价值也已经来到了01亿美金。本次交易价格仅为28亿美金，即使是在本次定价交易如此之高的情况下，360的这次清仓离场也损失超过5亿元，可谓是赔了个底掉，对其本就处于亏损的净利润来说“雪上加霜”。

360清仓式割肉离场的原因是什么？

按照360的表述，只是因为双方的业务发展方向发生了变化，360转向了数字与安全，而欧朋浏览器转向了互联网广告的分发，双方六年前的合作基础也相应的发生了变化，分手也就顺其自然。但是回看上文360的业务结构，大头依然是互联网广告与增值服务，这次的分手声显得有点“敷衍”。

按照经验倒推，割肉离场的原因无非是急用钱，但诡异的是360并不缺钱。根据其最新财报数据显示，360账上现金超过200亿元，占流动资产的比重达到85%，占总资产的比重也达到55%，而有息负债仅仅包含短期借款8亿元，显然，360的此次出售并不是回笼资金来还账。

360的本次出售就不得不耐人寻味了，毕竟，肉是你割的，亏损却让全体投资者来抗，其没有利用大股东的地位来损害中小投资者的利益，这点值得关注。

进军银行、汽车，“红衣主教”副业爱投资

上文也提到，360账上现金超过200亿，而对于一家互联网的企业，其最大的成本无非是人力与服务器，而这些成本在业务规模没有呈现量级增长的情况下，基本上也就保持稳定。那账上放着这么多的现金最好去处莫过于投资了。事实上，360也的确是这么做的。

翻看其财报数据，长期股权投资也是呈现快速增长的趋势，由2019年的327亿元，增长至2021年的654亿元，三年时间近似翻了一番，不得不说其对外投资的凶猛。

而在对外投资方向上，数字化见闻统计发现，360也是兼顾主业的同时不忘“踩风口”，先后布局了银行、新能源汽车等领域，搞定主业之余，副业也玩得风生水起。

与BAT一样，有钱的360也将手伸向了银行，毕竟不是谁都有机会拥有一家银行，只有大厂才配置得起。2020年9月，360出资超12亿元取得天津金城银行30%的股份并成为其第一大股东，成功杀进银行界。

而在360出手之前，这家成立于2015年4月的天津首家民营银行的行长一职已经空缺三年，在360取得控股权之后，也是安排了早在2014年就已经加入且目前担任360集团高级副总裁的刘威来担任行长一职，刘威除了是周鸿祎的得力干将之外，另一层身份则是周鸿祎私人控股的国内互金领域龙头老大360数科集团的董事长，从这点来看的，360控股金城银行也有拿其与360数科展开合作做试点的可能，只是双方后续能玩出什么花样，可以持续关注。

除了投向银行之外，360也将目光看向了近两年大火的新能源汽车领域，2021年10月，360公告称拟以自有资金共计29亿元投资入股哪吒汽车，一旦完成，360将持有哪吒汽车近15%的股份且成为其第二大股东，不过在投资19亿元获得哪吒汽车143%的股权后，360将剩余未出资的10亿元股权进行了转让，此举也引得市场猜测360有意亲自下场造车。

不过随着哪吒汽车宣布360已与哪吒汽车管理团队形成一致行动人，双方将继续在数字安全和智能驾驶领域展开合作后，360亲自下场造车的传言随风消散。